價值投資
]] 價值投資是投資策略的一種，由班傑明·葛拉漢和所提出。其策略是透過基本面分析去評估其，投資股價低於內在價值的股票。評估內在價值有現金流折現模型、股息殖利率、市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企業價值倍數等資產估值方法。和价值投资法所对应的是成長投資法。 基本概念 葛拉漢和多德提出的價值投資核心： 股票是公司的部分所有權 喜怒無常，報價反覆，但不一定等於其價值。長期而言股價會接近內在價值 買入價與公司內在價值間須有足夠的 巴菲特和蒙…
标签：#金融理论
共 9 篇文章
增长率
增长率（英文：rate of return）是指上期数值与本期数值之比率。计算公式為本期数值減上期數值，再除以上期数值。也表示为1加，称盈利除以本金为收益或收益率。一般以百分比率表示，如GDP增长率7%。 经济增长率也称经济增长速度，它是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标，也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。经济增长率是末期国民生产总值与基期国民生产总值的比较，以末期现行价格计算末期國民生產毛額（GNP），得出的增长率是…
年金
年金是指等额、定期的系列收支。即用于描述这类以固定的时间周期以相对固定的方式发生的现金流。例如，分期付款赊购、分期偿还贷款、发放养老金、分期支付工程款、每年相同的销售收入等，都属于年金收付形式. 分类 按照收付时点和方式的不同可以将年金分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金等四种。 普通年金现值 普通年金的现值可以被表达为一个等比数列的总和。 考虑在t = 1,2,...,n时刻分别发生数额为C的款项，总共发生n次的现金流（显然，这…
布莱克-舒尔斯模型
布莱克-舒尔斯模型（），简称BS模型，是一种数学模型，用來为衍生性金融商品中的選擇權定价，由美国经济学家麥倫·休斯與費雪·布萊克首先提出。此模型適用於沒有派發股利的歐式選擇權。罗伯特·C·墨顿其後修改了數學模型，使其於有派發股利時亦可使用，新模型被稱為布萊克-休斯-墨頓模型（）。 此模型的應用是透過買賣價格過高或是過低的選擇權，並同時與持有的資產對沖，來消除可能潛在的風險，並因此而套利。此方法也被稱為「動態 Delta中性」。此公式问世…
永續年金
永續年金（），是指沒有到期日的年金。沒有到期日，因此沒有終值問題。 永續年金現值的計算方式 支付時點為每期期初 \frac{PMT\times(1+k\%)}{k\%}=p_0 支付時點為每期期末 \frac{PMT}{k\%}=p_0 其中，PMT為定額現金流量，k為期利率。 參見 現值 終值 年金 參考書籍 Stephen A. Ross,Randolph W. Westerfield, and Bradford D. Jordan…
隨機漫步假說
隨機漫步假說（）是投資學上的一個假說，認為股票市場的價格，會形成隨機漫步模式，因此它是無法被預測的。此一假說與效率市場假說一致。 發展歷史 這個理論最早出現在1863年，法國的一名股票掮客朱利·荷紐（Jules Regnault）出版的書中。1900年，法國數學家路易·巴舍利耶（Louis Bachelier）在他的博士論文《投机理論》（the Theory of Speculation）中也討論了類似觀念。 1953年，莫里斯·肯德爾…
計價標準
計價標準（）是計算值的基本標準。在數理經濟學中，它是一個可交易的經濟實體，就價格而言，計價標準用來表示所有其他可交易品的相對價格。在貨幣經濟學中，貨幣的其中一種功能即是扮演計價標準的角色。貨幣可以充當記帳單位，提供人們衡量各種商品和服務的價值的共同基準。無論是貨幣還是某些消費品，當只有價格是唯一攸關時，使用計價商品可以幫助比較價值，可參考一般均衡理論。在經濟分析中，當我們指稱一特定商品為計價標準，所有其他商品的價格將根據該計價商品進行「…
陈模型
在金融学领域，陳琳模型（Chen model）是一個數學模型，描述利率的动态演變过程。它是一種“三因素模型”（短期利率模型），因為它所描述的利率變動是由三种市場風險推動的。陈琳模型是第一个隨機均值和隨機波動率的利率模型，由经济学家陈琳发表于1994年。陈琳是哈佛大學毕业的經濟學家，曾為美國哈佛大學，新加坡大學，貝魯特美國大學，韩国延世大學，瑞士金融学院，美林证券，里昂信貸銀行和美国聯邦儲備局工作。 在陈琳模型中，瞬時利率的演变是由以下隨…
买卖权平价关系
在金融数学中，买卖权平价关系，是指具有相同的行使价与到期日的欧式看涨期权与欧式看跌期权，其价格之间存在的基本关系。如果平价关系不成立，则存在套利的空间。具体地说，一份由买入欧式看涨期权和卖出欧式看跌期权组合成的投资组合，其价格等于一份与它们有相同标的资产、行使价与到期日的远期合约的价格。这是因为在到期日，如果资产价格高于行使价，则会执行欧式看涨期权，反之则执行欧式看跌期权。在任一种情况下，都等于用行使价买入一单位标的资产。因此这个投资组…