汇票
汇票是一种票据，它是一种委付证券，基本的法律關係最少有三個人物，發票人、執票人與付款人。發票人簽發匯票給執票人，並委託付款人向執票人付款。 汇票需要付款人承兑才能有效，经过付款人在票面上注明承诺到期付款的“承兑”的字样就成为承兑汇票，经过购货方承兑的汇票称为商业承兑汇票而经过银行承兑的汇票即为银行承兑汇票。 中華人民共和國 《中華人民共和國票據法》给汇票如此定义：“汇票是出票人签发的委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给…
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共 40 篇文章
中国证券史
中国证券史描述中国股票、债券及認股證的發展歷程。 早期發展 中国证券史可追溯至明末清初，在一些收益高的高风险行业，采用了“招商集资、合股经营”的经营方式，与参与者之间签订的契约，成为中国最早的股票雏形。1840年代外国在华企业发行外资证券。 1872年，中国第一家股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。证券的出现促进了证券交易的发展。最早的证券交易也只是外商之间进行，后来才出现华商证券交易。1869年中国第一家从事股票买卖的证券公司…
清算 (金融)
清算是一个在银行和金融领域的術語，是指从对交易作出承诺到结算为止的所有活动。此过程将付款承诺（例如，以支票或电子支付请求的形式）转化为资金从一个帐户到另一个帐户的实际流动。 參考資料 外部鏈接 [http://chicagofed.org/digital_assets/publications/understanding_derivatives/understanding_derivatives_chapter_2_central_co…
倉位
仓位（），又稱為-{zh-tw:倉位;zh-hk:部位;zh-cn:部位;}-、頭寸，是期貨和選擇權之買賣交易的專有名詞，指買賣金融商品（如證券、期貨、貨幣、黃金等）的契約。 期貨交易 期貨合約稱為「部位」，為目前仍留置於市場中未沖銷的期貨契約，而部位的計算單位稱為「口」，每一口所表示的契約價值，則視該期貨合約內容而定。 看多市場趨勢，買進期貨，則為持有「多頭-{zh-tw:部位;zh-hk:;zh-cn:部位;}-」（）；看空市場趨勢…
價值投資
]] 價值投資是投資策略的一種，由班傑明·葛拉漢和所提出。其策略是透過基本面分析去評估其，投資股價低於內在價值的股票。評估內在價值有現金流折現模型、股息殖利率、市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企業價值倍數等資產估值方法。和价值投资法所对应的是成長投資法。 基本概念 葛拉漢和多德提出的價值投資核心： 股票是公司的部分所有權 喜怒無常，報價反覆，但不一定等於其價值。長期而言股價會接近內在價值 買入價與公司內在價值間須有足夠的 巴菲特和蒙…
金融创新
金融创新（）是创造新的金融工具以及新的金融技术、制度和市场的行为。最近的金融创新包括对冲基金、私募股权、、、交易型开放式指数基金、和伊斯蘭債券等。影子银行体系催生了一系列金融创新，包括抵押贷款支持证券产品和债务抵押债券（CDO）。 创新分为三类：制度创新、产品创新和流程创新。制度创新涉及新型金融公司的创建，例如专业信用卡公司、投资咨询公司和相关服务以及直销银行。产品创新涉及衍生品、证券化、等新产品。流程创新涉及开展金融业务的新方式，包括…
可轉換有價證券
可轉換有價證券是一種特別的固定收益有價證券（债券或是特別股），他的特性是投資人可以將其轉換為特定股數的普通股。可轉換公司債和可轉換特別股提供債券或特別股的固定收益，並提供普通股價格上漲的（資本利得）可能性。
現貨
現貨，有兩種含義，第一種是實物，另一種含義，則是相對於期貨而言，指的是商品、证券或货币的交易在结算，通常后的两个工作日即為。現貨和期貨大同小異，主要區別在於槓桿及保證金、交易交割時間等差異。 一般而言，如黃金，中國期貨的交易槓桿為7-10倍，但現貨的交易則不同，並不一定，比如上海金，報價單位為元/克，目前保證金則為15%，即槓桿約為6-7倍。而國際金，即以美元/盎司為報價單位，槓桿則可以去到100倍。而相對於上海黃金交易所，天津貴金屬交…
金色降落伞
金色降落伞（，又譯黃金降落傘），是一种补偿协议，它规定在目标公司被收购的情况下，公司高层管理人员无论是主动还是被迫离开公司，都可以得到一笔巨额安置补偿费用，金额高的会达到数千万甚至数亿美元，因此使收购方的收购成本增加，成为抵御恶意收购的一种防御措施。但其弊端是，巨额补偿有可能诱导管理层低价出售企业。 其他抵御恶意收购的措施还有股份回购、白衣骑士、毒丸防禦、银色降落伞、皇冠上珠寶、焦土战术、帕克门、超级多数条款等等。 參見 宏碁的蔣凡可·…
问题证券
问题证券（），又称困境证券，是指那些陷入财务困境、发生违约或正处于破产程序中的公司或政府实体所发行的证券。 对于债务类证券而言，这类资产被称为“问题债务”。由于破产可能导致此类证券变得一文不值，购买或持有问题债务会带来显著的风险。 主动投资问题证券也是一种投资策略，潜在回报丰厚，但伴随着极高的风险，因为这些证券可能会变得毫无价值。实施该策略需要投入大量资源和专业知识，用于分析每项投资、评估相关的持续经营风险、判断其在发行人资本结构中的位…
资产类别
资产类别是一组具有类似财务特征且在市场中表现相似的工具。我们经常可以将这些工具分解为与实际资产有关的工具和与金融资产有关的工具。通常，同一资产类别的资产必须遵守相同的法律法规；然而，这并非总是如此。例如，资产的期货通常被视为与基础工具相同的资产类别的一部分，但受到与基础工具不同的法规的约束。 许多投资基金由两个主要资产类别组成，即证券：股票和固定收益（债券）。但是，有些基金还持有现金和外币。基金也可以持有货币市场工具，他们甚至可以将这些…
波动性
，指金融资产在一定时间段的变化性。不同期限的波動性均以年度化涨落的标准差来表示。這就像債券一樣，不論到期日是否為一年，利率都是以一年期的方式表示。原本波动性是指波在前进方向上的涨落的特性。在金融市场中，投资的波动性与其风险有着密切的联系，波動若越大則代表該金融商品不穩定。 在股票市場，以每天收市價計算的波動度稱為歷史波幅（Historical Volatility），以股票期權估算的未來波動度稱為引申波幅（Implied Volatil…
口 (金融)
口（）是金融市場的專有名詞，為計算股票、外匯或期貨合約的單位。 在香港，期貨單位稱作「張」，股票則為「-{手}-」。在台灣，期貨單位稱為「-{口}-」，股票則為「張」或「單位」。 美國 在美國證券市場，一個lot通常指： 股票：100單位 股票期權：100單位 債券：100萬元，但有時候指10萬元 期貨：1張期貨合約定明的數量 期貨期權：1張期貨合約定明的數量 外匯：10萬元 債券報價以$100面額（par value）表示。若一手債券…
證券借貸
金融學裡的證券借貸（、）指的是一方把證券借給另一方。證券借出後，證券所有權被轉讓給借入證券的一方，借券的一方將得益於持有證券，比如借券人將獲得息票利息、股息或其他權利。在多數情況下，這些息票利息或股息必須還給借出證券的一方。 證券借貸的條款遵從具有法律效力的證券借貸協議（Securities Lending Agreement）。借券人必須向債權人提供擔保或抵押品，可以是現金，國債或信用證，抵押品的價值不低於所借證券的市場價值。 證券借…
柜台买卖
柜台买卖、店頭市場、場外交易（，縮寫：OTC）是指不透過集中市场買賣金融資產。市場莊家（market maker）利用自身資金直接買賣該金融資產，為投資者提供流動性，並從買賣差價中賺取利潤。 世界上最大的金融市場外匯交易就是一個典型的OTC市場。根据国际清算银行（BIS）的調查，外匯市場在2025年4月平均每日成交額達96,000億美元。雖然沒有交易所提供報價及協助撮合買賣雙方，巨大的交易量令外匯市場被視為最接近完全競爭的市場。 即使設…
證券
有價證券（），簡稱證券（），是一種表示財產權的有價憑證，持有者可以依據此憑證，證明其所有權或債權等私權的證明文件。例如：國債券、股票、债券、权证、權益證券和股票價款繳納憑證等。 证券也是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。按其性质，不同证券分为证据证券，凭证证券、有价证券等等。有些证券是可以在市场上流通的，证券的存在活跃了金融、经济和投资。对证券的不恰当投机，例如“无货沽空”，可能导致金融…
合訂證券
合訂證券（）是一種金融工具，一般是指將發行人的不同證券在法律上或契約上捆綁在一起，在不能單獨轉讓或交易的基礎上所作出的上市安排。常見的例子包括發行人把一般證券（如普通股或優先股）跟相關商業信托單位捆綁發行，不可分割以合訂證券形式上市，而交易所只就合訂證券提供單一報價，合訂證券的各個組成部分並無個別報價。由於公司與商業信託所須遵從的稅務規例未必相同，合訂證券可以為發行人享受某些稅務優惠。 參考
國際證券識別碼
國際證券識別碼（，縮寫：ISIN），辨別各種證券，是獨一無二的編碼。具有此識別碼的證券，包括債券、商業票據、股票、固定收益證券、交易所買賣基金（ETF）和共同基金。國際證券識別碼共有十二個字符組成，含字母及數字，能統一識別證券，並無金融工具的特徵資訊。國際證券識別碼，依據國際標準化組織ISO 6166訂明之結構組成。 該識別碼也用以識別權證、衍生工具和期貨。該識別碼不會指明交易所，也並非交易所用以識別證券的編號。例如，中國工商銀行股份有…
股票期貨
股票期貨（，STF或SF）亦稱個股期貨（，SSF），是以股票為相關資產的期貨商品，由期貨交易所設計，並在期貨交易所上市交易。所以，股票期貨是一種期貨，而不是股票，屬於金融衍生品的一種。 另外，也有以股票為相關資產的選擇權商品——個股選擇權（，SSO），同樣由期貨交易所設計的金融衍生品，在期貨交易所上市交易。 結算方式 股票期貨可以是現金結算或實物結算，取決於期貨合約的規定。 美國的股票期貨以100股實物結算，與股票期權相同。由於成交量過…
效率市場假說
，一個經濟學學說，由尤金·法马于1970年深化并提出的，是投資学中最重要的七个理念之一，其对有效市场的定义是：如果市場價格充分反映了所有可得資訊，則該市場為有效市場。 衡量市場效率的指標包括：價格是否根據資訊自由變動，以及資訊是否均勻分布，使所有投資者獲得相同質量的信息。根据这一假设，投资者在买卖股票时会迅速有效地利用可能的信息。所有已知的影响一种股票价格的因素都已经反映在股票的价格中，因此根据这一理论，股票的技术分析是无效的。 亦可以…