期货升水
的价格随时间变化的曲线。 升水的期货合约通常会贬值，直到等于到期日的现货价格为止。 ]] 正价差（或），中國大陸及香港又称期货升水，简称升水，是指一种商品的期货价格比合同到期日预期现货价格更高的情况。与之相反的称为期货贴水或「逆價差」（backwardation）。 描述 對於不會腐爛的商品（例如黃金），正价差屬於正常（normal）。在升水情况下，交易者愿意现在支付比未来预期现货价格更高的费用，以在将来收到某种商品。这种情况可能是由于…
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期货
期貨（）全名叫做期貨合約（），是一種跨越時間的交易方式，衍生性金融商品的一種。買賣雙方透過簽訂合約，同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數量的現貨。通常期貨集中在期貨交易所，以標準化合約進行買賣，但亦有部分期貨合約可透過櫃台交易進行買賣，稱為場外交易合約。交易的資產通常是商品或金融工具。雙方同意購買和出售資產的預定價格被稱為遠期價格。未來的指定時間（即交付和付款發生時）稱為交貨日期。 根据作为標的物的現貨的種類，期貨可分為商-…
差價合約
在金融學中，差價合約（，缩写为 ）是買方和賣方之間的一項合約，根據合約由賣方付給買方資產現行價值和平倉價值之間的差價（反之，如果差價為負，由買方付給賣方）。差價合約是一種金融衍生工具，它允許交易者利用標的資產的價格上漲或價格下跌獲利。它們通常用於推測市場。 差價合約是一種利用自身潛在利潤和損失的槓桿工具。 比方說當標的資產為股本時，合約即成為股本衍生工具，允許交易者在不擁有股本的情況下參與股價投機。差價合約持有人面臨追踪誤差、對手方風險…
XVA
多重价值调整（XVA ， xVA ）是一类非CVA价值调整的统称，指的是银行在评估其已签订的衍生品合约的价值时必须做出的许多不同的“估值调整”。 其有两种目的：一是主要是为了对冲由于交易对方在合约到期时未能支付款项而可能造成的损失；二是可以判断（和对冲）为了达到银行资本充足率要求（巴塞尔协议III）所需的资本金额。 XVA使许多金融机构设立专门的部门来管理XVA风险。 背景 过去 的场外交易的衍生品定价一直基于布莱克-舒尔斯模型的。这类…
股票指數期貨
股票指數期貨，簡稱股指期货或期指，是以股价指数作为标的物的期货品种。交易与普通的商品期货交易一样，具备相同的特征，属于金融衍生品的一种。 股指期货的主要功能作用 #价格发现功能。由于股指期货具备了良好的流动性，市场上如果有訊息可以很快的反映到期货市场上，并能够快速传递到现货市场上去。因此相对于现货市场来说，股指期货具有价格发现功能。 #规避风险功能。期货的风险转移是通过套期保值来实现的，股指期货的引入为市场对冲风险提供了良好的工具。例如…
未平倉量
未平倉量（，縮寫：OI），或譯未平倉合約，為期貨及選擇權之買賣交易的專有名詞。指在期貨或選擇權之交易市場中未進行平倉的部位（留倉），此時商品合約尚在市場中等候交易，仍受到市場價格變動的影響。 參見 部位 平倉 轉倉 外部連結 [http://fund.bot.com.tw/z/glossary/glexp_4392.djhtm 名詞解釋：未平倉量]
二元期權
二元期權（）是一種衍生性投資工具，屬於奇異期權。它分為看漲或看跌期權兩類，而回報率與交易時間在交易開始時就告確定。 二元期權是投機一定交易時間後，標的資產的價格與執行價格的變化，分為看漲（Call）或者看跌（Put）期權。到期時只有兩種可能結果：價內、價外。根據一種標的（股價、匯率或商品價格或股市指數）在到期時的走向與預測是否符合來決定是否獲利，當正確地預測一個指定的時間內標的資產價格或指數的方向時，就是價內，可以得到確定的收益，反之則…
止賺止蝕
止賺、止蝕，是股市及期貨等投资的常見詞語。 止蝕，中國大陸俗稱「割肉」，台灣稱為「停-{}-損」（stop Loss），即投資者為求保住本金，在投資的時候預先訂定「止蝕沽盤」（止蝕位、停損點）。若價格下跌至止蝕盤價位，投資者即需當機立斷，以限價沽盤賣出，甚至以市價沽盤即時賣出，以免價格走向弱勢，繼續下跌，導致虧損進一步擴大。 止賺，台灣稱為「停利」，是投資者在投資前預先訂定目標價，當價格觸及該價位時，即沽出或掛出「止賺沽盤」（止賺位、停…
雪球 (金融衍生品)
雪球，全称“雪球型自动敲入敲出式券商收益凭证”，是一种高风险的金融衍生品，通常包括雪球结构期权和内嵌雪球结构期权的结构化产品，其本质类似为带障碍条款的奇异期权，设置有敲入、敲出价格。投资者购买相应产品或服务被称为“敲入”，反之为“敲出”。 投资者购买雪球型产品，是证券公司与投资者约定了一个高额的年化收益率，并约定只有在特定日期触发特定条件的前提下才能兑付。 参考文献
綠色債券
項目常利用綠色債券融資]] 綠色債券（），又名氣候債券（），是種相對新穎的定息金融產品，指的是為各種為舒緩氣候變化問題的項目集資的債務證券。綠色證券的發行量和存量增速迅猛，存量在2016年達到了1,600億美元，而單計算2016年便有700億美元的新發行綠色債券 背景 估計，基於可持續發展理念的商業模式的市場機遇達到了12萬億美元。聯合國則預估，為了實踐該組織的可持續發展目標，每年需要滿足2.5萬億美元的資金缺口。單是清潔能源便需要耗用…
遠期利率協議
，為遠期合約的一種。在合約開始之先，買賣雙方會定下一（固定）協議利率，然後再根據合約期滿時的（浮動）參照利率由負方支付差額。買方為固定利率支付者，賣方為浮動利率支付者。合約一般都以倫敦同業拆息(LIBOR) 或歐元同業拆息(EURIBOR) 作為參照利率。 合約期滿之差額計算如下︰利率差距 X 協議本金 X 日數 如參照利率比協議利率為高，賣方需支付買方合約差額。相反，如協議利率比參照利率為高，買方需支付賣方合約差額。 參考條目 * 期…
隔夜指數交換
，簡稱OIS，是一種利率交換契約，雙方約定在一定期間內交換以隔夜拆款利率（如 SOFR、€STR、TONA 等）計算的浮動利率與事先協議的固定利率。 隔夜指數交換利率常用於反映市場對中央銀行政策利率的預期，並廣泛應用於利率風險管理、金融商品定價與利率曲線建構。OIS 利差（如 LIBOR-OIS 利差）亦常用於衡量市場流動性風險及系統性風險。 參考文獻
金融衍生工具
，為一種特殊類別買賣的金融商品統稱，主要有期貨、選擇權、遠期契約、交換交易及差價合約、虛擬貨幣等。此種交易的投資報酬率是根據其他金融標的的表現所衍生出来。如資產（大宗物資、股票或債券）、利率、匯率、指數（股票指數、消費者物價指數以及天氣指數）、虛擬貨幣等，這些標的的表現將會決定一個衍生工具的報酬率及報酬時間。衍生性金融商品大多可在交易所或櫃台買賣交易。 對此類金融工具進行買賣投資者需要十分謹慎，因為由其引起的損失有可能超過投資者最初投放…
期權
{{about|一種衍生性金融商品。以下，「期-{}-權」與「選擇-{}-權」視為相同意思，並交互使用|「選擇權」概念在衍生性金融商品以外更廣義的應用|選擇權契約|一種企業給予員工在特定時間內以特定價格買進公司股票的福利|員工認股權}} {{地區用詞|tw=選擇權|cn=期权|hk=cn|start=|as=稱作|before=|after=|end=在台灣「期-{}-權」一詞用以作為「期貨與選擇-{}-權」之合稱}}，是一種選擇交易與…
奇異期權
奇異期權（Exotic Option）是與傳統香草期權（plain-vanilla option）不同的期權合約，屬於奇異衍生工具的一員。 奇異期權與香草期權的差異可以是行使方式、到期日、收益計算或履約價格。奇異期權通常是場外交易。 例子 障礙期權 障礙期權（Barrier Option）設有敲入/敲出（knock in/out）價格。觸發相關條件後，期權才會生效或作廢。設有敲出條件的障礙期權，依照是否有剩餘價值可分成兩種。 單一障礙期…
牛熊證
牛熊證（，縮寫：CBBC，又稱Turbo）是投資市場上結構性產品的一種，能夠追蹤相關資產的表現，而毋須支付購入實際資產的全數金額，與認股權證相似。可贖回的牛市/熊市合約（簡稱牛熊證）是一種衍生金融工具，為投資者提供相關資產的槓桿投資，可以是單一股票或指數。 牛熊證通常由第三方（主要是投資銀行）發行，而非由證券交易所或資產所有者發行。 牛熊證有牛證（Bull Contract）和熊證（Bear Contract）之分，前者為看好相關資產前…
連動式債券
連動式債券（又稱：連動債，英文：Structured note），是一种，由固定收益债券和约定的投机标两部分组成，結合固定收益商品與衍生性金融商品後，利用投資報酬率的觀念去創造出高保本及高收益的報酬型態。 連動式債券可連結的標的多樣化，而且可以預見的獲利是相當令人所期待的，其中連動標的通常有利率、匯率、股價指數或各類的股票等標的，它的目的在於隨著連結標的漲跌，而能獲得較佳的報酬機會。當其連動目標為信貸償付時會被稱為信貸掛鈎票據，而迷你債…
摩根大通事件 (倫敦鯨事件)
在2012年四月和五月， 摩根大通的伦敦分公司发生大交易的损失。作為"对冲"战略的一部分，银行進行了一系列的衍生公具的交易包括 互惠信贷违约证券 (CDS)。绰号伦敦鲸鱼的交易員布鲁诺·伊克斯尔（Bruno Iksil）在市场积累了很多CDS。损失估计是20亿美元，实际损失可能较大。市场对银行风险内控缺失和规模巨大的金融衍生品交易敞口感到担忧，同时，亏损事件还触发了监管机构对银行高风险自营交易实施更加严格的监管。 事件发展 伊克斯尔在2…
遠期契約
遠期契約（）是買賣雙方所簽訂的在未來指定的時間按照今日商定的價格購入或賣出資產的一種非標準化契約。商定的價格稱為交貨價格，等於訂立合同時的遠期價格。 遠期契約是一種金融衍生工具 。遠期價格和即期價格的差異為遠期溢價或遠期折價。遠期溢價或折價可以視作買方的利潤或虧損。遠期契約可用於風險對沖（特別是匯率風險）或用於投機行為。 遠期契約和期貨契約有緊密的關聯。相比期貨契約，遠期契約不是標準化契約，一般通过场外交易市场(OTC)达成，不在交易所…
风险中性
风险中性（）指在投资中，既无风险回避，也无风险寻求的一种偏好。例如投资产品折现损益相同时，投资者对风险资产和无风险资产偏好中立。 参考来源