风险价值
風險價值（，缩写：VaR），资产组合在持有期间内在给定的信賴區間内由于市场价格变动所导致的最大预期损失的数值。由此衍生出来的「风险价值」方法是风险管理中应用广泛、研究活跃的风险定量分析方法之一。 對於給定的投資組合、時間跨度和概率 p，p VaR可以非正式地定義為：在排除所有聯合概率不超過 p 的更差結果之後，該時間段內的最大可能損失。這一定義假設採用按市值計價，且投資組合內不發生交易。 例如，若某股票投資組合的單日5% VaR為100…
标签：#金融风险建模
共 4 篇文章
XVA
多重价值调整（XVA ， xVA ）是一类非CVA价值调整的统称，指的是银行在评估其已签订的衍生品合约的价值时必须做出的许多不同的“估值调整”。 其有两种目的：一是主要是为了对冲由于交易对方在合约到期时未能支付款项而可能造成的损失；二是可以判断（和对冲）为了达到银行资本充足率要求（巴塞尔协议III）所需的资本金额。 XVA使许多金融机构设立专门的部门来管理XVA风险。 背景 过去 的场外交易的衍生品定价一直基于布莱克-舒尔斯模型的。这类…
资本资产定价模型
資本資產定價模型（，縮寫：CAPM）又稱資本資產價格決定模型，為現代金融市場價格理論的支柱，廣泛应用于投资决策和公司理财领域。於1960年代由美国学者威廉·夏普（）、林特尔（）、崔諾（）和莫辛（）等人在现代投资组合理论的基础上发展。 CAPM主張投資組合的報酬率只跟系統性風險有關。使用CAPM時，投資組合應已完全多角化，即包含所有風險性資產，如股票及債券，以消除個別證券的非系統性風險。 概要 對於一個給定的資產i，其期望報酬率和市場投資…
现代投资组合理论
現代投資組合理論（，縮寫：MPT）歸納了理性投资者如何利用分散投资来优化他们的投资组合。現代投資組合理論或均值 - 方差分析是用於組合資產組合的數學框架，使得對於給定的風險水平，預期收益最大化。在理论中，资产的報酬是一个随机变量。 既然一个投资组合是资产的加权组合，投资组合的報酬也应该是一个随机变量，投资组合的回报因此有一个期望值和一个變異數。在模型中，风险为投资组合報酬的标准差。 近些年来, MPT的基本假设受到了行为经济学的广泛挑战…