Smart Beta
Smart Beta 投资策略，又稱 Advanced Beta 或 Alternative Beta，指透過增强一个或多个不同因子的特征，对基金资产进行选股及个股权重上的改善。基于透明且固定规则的投资策略，非市值加权，被动交易，期望实现超过传统指数基金获取的 Beta 收益。（在投资领域内“Beta”指来源于整体投资市场的平均收益，传统市值加权的指数基金，目标就是获取整体投资市场的平均收益；“Alpha”则指投资市场的超额收益，主动管…
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共 9 篇文章
夏普比率
夏普比率（），或稱夏普指数（）、夏普值，在金融领域衡量的是一项投资（例如证券或投资组合）在对其调整风险后，相对于无风险资产的表现。它的定义是投资收益与无风险收益之差的期望值，再除以投资標準差（即其波动性）。它代表投资者额外承受的每一单位风险所获得的额外收益。 夏普比率这个名字来自于1966年提出它的威廉·F·夏普。 事前夏普比率定义为： : S_a = \frac{E[R_a-R_b]}{\sigma_a} = \frac{E[R_a-…
套利投資組合
套利投資組合（）是指不需增加风险也不需增加资本利得，就能賺取利润的投資組合。 这是在自由市場較不健全下產生的情形，但當市場達到均衡時，所有套利機會都會消失。市场中总会产生一些漏洞，一些发现这些漏洞的人会运用这种不均衡套利。例如：两个市场的差价，或同一品种未来的期权不同“蝶式价差”，“门德价差”等。 投机中一些漏洞只是暂时存在，有些是人为，有些是法律中的漏洞，有些是事物发展的偶然性产生的。但到一定的时候这些漏洞都会消失。
投資組合
投資組合（），又名資產投資組合，指金融资产的任意组合，資產有股票、债券和现金等。其所重視的是資產，例如股票、债券、外幣、期权、貴金屬、金融衍生工具、房地产、土地、甚至是古董、上市公司地位（俗稱「殼」）、藝術品、紅酒等。一個優質的資產投資組合最理想的是具高流動性、平穩及较高收益、低投資風險等。投资组合可由个人投资者或金融专业人士、对冲基金、银行和其他金融机构管理。一個投資組合是一個投資者手上持手的資產性投資組合的成分，按照投资风险等级可分…
套利定价理论
套利定價理論（，縮寫：APT），為金融領域中的一個資產定價理論，由經濟學家斯蒂芬·罗斯於1976年提出。 APT认为金融资产的预期收益可以模拟为各种因素或理论市场指数的线性函数，对每个因素变化的敏感性则会透過因子特定的Beta係數表达。透過此模型导出的報酬率将用于对资产进行正确定价，即资产价格应等于以模型隐含的利率贴现的预期期末价格。如果价格出现分歧，套利应该使其恢复正常。 概要 作用與資本資產定價模型（CAPM）類似，只是以套利的角度…
詹森α
詹森α（），又譯作簡森α，也被稱作詹森指數，在金融領域被用来确定来自某一证券或投资组合超过理论预期收益的超額報酬。 上述的证券可以是任何资产，例如债券，股票或衍生品。理论收益通常由市场模型确定，最常用的是资本资产定价模型。市场模型利用统计学方法来预计某一资产的恰当的风险调整后收益，例如CAPM利用β系数进行风险调整。 詹森阿尔法最初于1968年被迈克尔·詹森用于评估共同基金经理表现。由CAPM得到的理论预期收益被假定为“已经过风险调整”…
现代投资组合理论
現代投資組合理論（，縮寫：MPT）歸納了理性投资者如何利用分散投资来优化他们的投资组合。現代投資組合理論或均值 - 方差分析是用於組合資產組合的數學框架，使得對於給定的風險水平，預期收益最大化。在理论中，资产的報酬是一个随机变量。 既然一个投资组合是资产的加权组合，投资组合的報酬也应该是一个随机变量，投资组合的回报因此有一个期望值和一个變異數。在模型中，风险为投资组合報酬的标准差。 近些年来, MPT的基本假设受到了行为经济学的广泛挑战…
凱利公式
凱利公式、凱利方程、凱利判據、凱利策略（、、），是一種根据赌博赢或输的概率，计算出每次下注的资金占所有赌本的最佳比例的公式，由約翰·拉里·凱利於1956年在《》中發表，可用以計算出每次遊戲中應投注的資金比例。除可將長期增長率最大化外，此方程式不允許在任何賭局中，有失去全部現有資金的可能，因此有不存在破產疑慮的優點。方程式假設貨幣與賭局可無窮分割，而只要資金足夠多，在實際應用上不成問題。 陳述 凱利公式的最一般性陳述為，藉由尋找能最大化結…
BCG矩陣
BCG矩陣（又称波士顿矩阵，）是於1970年為波士頓諮詢公司設計的一個圖表[https://web.archive.org/web/20121029005718/http://www.bcg.com/about_bcg/history/history_1968.aspx]，目的是協助企業分析其業務和產品系列的表現，從而協助企業更妥善地分配資源，及作為品牌建立和營銷、產品管理、戰略管理及公司整體業務的分析工具。 用法 BCG矩陣實際上是一…