洋蔥期貨法案

洋蔥期貨法案是美國一項禁止對洋蔥進行期貨交易的國會法案。

1955年，商人Sam Seigel與通過大量囤貨成功操縱了芝加哥商業交易所的洋蔥期貨市場。針對此一事件而施行的監管措施最終促成了洋蔥期貨法案的誕生。

歷史
背景
爲了彌補聯邦乳製品補貼給黃油期貨造成的損失，芝加哥商業交易所在1940年代中期引入了洋蔥期貨。到了1950年代中，洋蔥期貨成爲了交易所交易量最大的產品。1955年，洋蔥期貨佔據了交易所大約20%的交易量。

市場操縱
1955年秋，Seigel夥同Kosuga購買了大量洋蔥現貨與期貨，控制了約98%在芝加哥進行交易的洋蔥。上千噸的洋蔥因而從各地運往芝加哥。到了1955年末，兩人已在芝加哥囤積了超過14000噸洋蔥。他們旋即威脅洋蔥種植者購買他們的庫存，否則便將大量洋蔥推向市場。

Seigel與Kosuga兩人在種植者們開始購買洋蔥後立即大量做空洋蔥期貨。

Seigel與Kosuga從他們的空頭交易中獲利數百萬美元。許多農民甚至不得不自己花錢處理掉手上的洋蔥。洋蔥價格的劇烈變化引起了（今商品期貨交易委員會的前身）的注意。

失去重要交易產品對芝加哥商業交易所造成了極大的衝擊。包括雞蛋、火雞以及土豆在內的其他交易產品並不足以維持交易所的運轉，交易所成功挽回了損失。

對價格波動的影響
在1960年發表研究認爲洋蔥的價格波動性在1940年代引入期貨交易後呈下降趨勢。其後的一些研究引用其作爲有效市場假說成立的證據。

Aaron C. Johnson在1973年得出與Gray相反的結論。他發現1960年代的洋蔥價格波動性實際上處於有記錄以來的最低點。包括交通運輸、天氣、洋蔥質量在內的其他因素可能對之起了一定作用。但同樣，沒有任何清楚的證據表明期貨市場對洋蔥的估價是準確的。

進入2000年代，洋蔥的價格波動明顯的要比玉米或原油的價格波動劇烈。當年一名遊說支持洋蔥期貨法案的農民的兒子現在支持開放洋蔥期貨交易。

參考資料
參考書目
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