债券久期

{{各地中文名
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| 大陸 = -{久期}-
| 臺灣 = -{存續期間}-
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债券久期（）是通过利用折现后的债券现金流的加权平均来计算的债券到期时间。通过债券久期可以评估一个债券的本金和利息所有收益的回款时间，也可以评估债券价格对收益率的波动。久期的基本形式为“麦考利久期”，由加拿大经济学家弗里德里克·罗伯特森·麦考利（Frederick Robertson Macaulay）于1938年提出。

: MacD = \frac{\sum_{i=1}^{n}{t_i PV_i}} {\sum_{i=1}^{n}{PV_i}} = \frac{\sum_{i=1}^{n}{t_i PV_i}} {V} = \sum_{i=1}^{n}t_i \frac {V}

其中：

• i 为现金流
• PV_i 为第i次现金流的现值
• t_i 为收到第i次现金流的时间
• V 是所有未来现金流折现后的现值

在麦考利久期的基础上还有“修正久期”，可以更准确的度量债券价格波动对到期收益率波动的灵敏度。

: ModD = \frac{MacD}{(1+y_k/k)}
:其中：
:* k 为每年内的复利计算频率（1为每年、2为每半年、12为每月、52为每周）
:* y_k 为考虑每期复利后的每年到期收益率

现金久期是修正久期和债券全价（包含应计利息额）的乘积，则可以直观反应债券的价格数值变动与收益率变动的关系。

参考资料