货币基金，又称為货币市场基金（英文：Money funds, Money market funds，或称 Money market mutual funds）是共同基金的一種，主要投资于现金存款及高信用评级的短期信用工具。其核心管理目标是在确保资产高度流动性与本金安全的基础上，为投资者提供稳定的分红收入。
- 投资范围与监管标准（以美国市场为例）
货币基金受美国证券交易委员会（SEC）根据《1940年投资公司法》监管，其中第 2a-7 条对其投资组合的质量、期限和多样性提出了严格限制：
资产质量：仅限购买评级最高的债务（如商业票据、回购协议、短期国债）。
到期期限：所购债务通常在 13 个月内到期，且投资组合的加权平均期限（WAM）必须保持在 60 天或更短。
集中度限制：对单一发行人的投资比例不得超过 5%（政府证券及回购协议除外）。
- 风险特征：避风港与极端例外
货币基金通常被视为资金的“短期避风港”，极少出现跌破面值（即本金亏损，行业术语为“破净”或 Breaking the Buck）的情形。
历史风险事件：在 2007-2009 年环球金融危机中，由于雷曼兄弟（Lehman Brothers）倒闭，部分持有其短期票据的货币基金遭遇损失，导致其资产净值跌破 1 美元，引发了市场对该品种安全性的重新评估。
- 核心投资价值
投资者选择货币基金的主要动机包括：
流动性管理与避险：作为股票、债券等高波动资产的临时避风港，利用基金转换功能灵活调配头寸。
增强型现金管理：在风险极低的前提下，力求获得高于银行活期或定期存款的收益（需扣除管理费）。
跨币种投资渠道：对于兑换自由度受限或特定币种的现金管理，提供了一种便捷的资产配置路径。
參考資料
《柏格談共同基金》第六章。
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