1992年至1994年,塞爾維亞與蒙特內哥羅經歷了世界經濟史上第二長的惡性通貨膨脹時期,僅次於蘇俄早期惡性通貨膨脹。這次惡性通脹的原因是南斯拉夫內戰期間貨幣供應量的爆發式增加 。這一惡性通脹自1992年3月持續至1994年1月,持續時長達22個月。1994年1月,南斯拉夫聯盟共和國的月通貨膨脹率達313000000%,創出極值記錄。日通貨膨脹率達62%,每小時的通貨膨脹率達2.03%。在這一時期的南斯拉夫,商店使用點數來標價,點數和德國馬克等值。顧客可使用德國馬克或黑市匯率(經常一日數變)的南斯拉夫第納爾支付。
1993年,南斯拉夫的國內生產毛額(GDP)減少了30%,財政赤字飆升。政府使用增發貨幣來填補赤字,但同時也起用試圖緩解通貨膨脹。在這一期間,南斯拉夫國家銀行發行了33種紙幣,其中24種在1993年發行。
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