波克夏·哈薩威

伯克希尔·哈撒韦()為一間總部位於美國內布拉斯加州奥马哈的跨國多元控股公司,旗下掌管多家子公司。本來前身為一家紡織公司,在華倫·巴菲特於1965年取得波克夏經營權後,妥善配置它的保留盈餘拿去投資,而轉型為控股公司,旗下包括物业、意外險、再保險、及特殊類保險。

該公司過去多年來以日益雄厚的資本及微乎其微的負債,過去平均每年為股東創造20%以上的價值成長。60年後,傳奇掌舵人巴菲特宣布將於2025年底退休,投資人的股價增加了55,000倍。

历史
早期業務
伯克希尔·哈撒韦公司的历史可追溯到于1839年在罗得岛州成立的。蔡斯之前曾為美国第一家成功的纺织厂的创始人塞繆爾·斯萊特工作。蔡斯于1806年成立了他的第一家纺织厂。1929年,谷瀑布公司与1889年在马萨诸塞州亚当斯成立的Berkshire Cotton Manufacturing Company合并。合并后的公司称为Berkshire Fine Spinning Associates。

1955年Berkshire Fine Spinning Associates与Hathaway Manufacturing Company合并,后者由于1888年在马萨诸塞州新贝德福德成立,并从捕鲸和中国贸易中获利。海瑟威在最初的几十年中取得了成功,但在第一次世界大战后纺织业普遍下滑的情况下却遭受了打击。这时,海瑟威由Seabury Stanton经营,该公司的投资努力获得了大萧条后新的盈利能力的回报。合并后,伯克希尔·哈撒韦公司有15家工厂,雇用超过12,000名工人,收入超过1.2亿美元,总部位于新贝德福德。但是,到1950年代末,其中七个地点已关闭,并伴随着大规模裁员。

巴菲特的購買
1962年,沃伦·巴菲特在公司关闭工厂后注意到其股票价格方向的格局后,开始购买伯克希尔·哈撒韦的股票。1964年,斯坦顿提出以每股$11.5美元的价格进行公开招标,以回购巴菲特的股票。巴菲特本來同意了这笔交易。几周后,沃伦·巴菲特以书面形式收到了要约,但要约价仅为$11.375美元。巴菲特后来承认,这个调低的报价使他生气。巴菲特後來没有以略低的价格出售,而是决定购买更多股票以控制该公司并解雇斯坦顿(他最终成功)。但是,这使巴菲特陷入了难堪的境地,他现在是一家走下坡路的纺织企业的大股东。

巴菲特最初维持伯克希尔·哈撒韦公司的纺织品核心业务,但到1967年,他开始涉足保险业和其他投资领域。最终,巴菲特承认了投資失利,公司有纺织业务的萎缩,公司的财务状况也没有改善。伯克希尔公司通过收购国家赔偿公司(National Indemnity Company)而首次涉足保险业务,開始轉作金融業。

轉型控股
1970年代后期,伯克希尔收购了(GEICO)的股权,该公司现已成为其保险业务的核心,并且是伯克希尔·哈撒韦公司其他投资的主要资金来源。1985年,伯克希尔·哈撒韦公司百年历史核心的纺织业务被关闭。

2010年,巴菲特曾回顧此事,声称收购伯克希尔·哈撒韦公司是他有史以来最大的投资错误,并声称这项投资使他丧失了约2000亿美元的投资回报。巴菲特声称,如果他當初直接将这笔钱投资于保险业务,而不是买断伯克希尔·哈撒韦公司(因为他觉得自己被别人冒犯了),那么这些投资滾到了今天将获得比現在還高達数百倍的回报。

主要資產
*– 美國第二大汽車保險業公司,政府雇員保險公司。
*通用再保險– 美國最大保險公司之一。
*Shaw Industries – 美國的地毯公司。
*Borsheim's Jewelry – 博希姆公司,歷史悠久的珠寶公司
*BNSF鐵路(BNSF Railway Company):以265億美元買下其剩餘77.5%股權
*時思糖果
*Dairy Queen
*NetJets
*内布拉斯加家具商城(Nebraska Furniture Mart)1983年
*波克夏·哈薩威能源(89.8%股權)1999年
*加拿大Home Capital Group 38.39%股權
*路博潤(Lubrizol)2011年3月14日以約97億美元購入
*Precision Castparts Corp 2015年8月10日以約375億美元購入
*AltaLink 2014年5月3日以約32億加元(約29億美元)購入
*Xtra Corp 2001年7月31日以約5.9億美元購入
*Pilot Flying J 2017年10月14日購入38.6%的合夥人權益

長期投資組合
*蘋果公司 2.01%股權,最大的單一持倉,持有3億股,佔其整個股票投資組合約25.8%。
*西方石油公司26.92%股權
*卡夫亨氏 27.51%股權
*可口可樂 9.29%股權
*雪佛龍 6.79%股權
*美國運通 21.64%股權
*美國銀行 8.39%股權
*安達保險集團 6.75%股權
*穆迪 13.71%股權
*克羅格 7.57%股權
*星座品牌 6.75%股權
*天狼星XM 35.44%股權
*盟友金融公司 9.44%股權
*達維塔保健 45.03%股權
*威瑞信 14.15%股權
*STORE Capital 8.75%股權
*達美樂披薩 7.55%股權
*伊藤忠 8.53%股權
*丸紅9.3%股權
*三菱商事 9.67%股權
*三井物產 9.82%股權
*住友商事 9.29%股權

參考文獻
外部連結
*

1839年美國建立
比爾·蓋茨
巴菲特家族
紡織業史
美國控股公司
美國保險公司
美國投資公司
總部在美國的跨國公司

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