美国国债券

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美國國債，正式名稱为美國財政部證券（），又稱美國財政部債券、美國國庫證券、美國國庫債券，簡稱美債，是美国财政部发行的政府债券，用于弥补税收之外的政府开支，它常被简称为Treasuries。自2012年起，取代，安排公債的管理。

美国国债券分为可流通国债券和不可流通国债券2种，可流通国债券的流通性非常高，在二級市場的交易非常活躍，不可流通国债券一經購買就不能在市場上交易。

可流通的美国国债券分为4种类型（可轉讓證券）：
*短期国债券（或稱國庫券、短期公債，，）
*中期国债券（或稱中期公債，，）
*长期国债券（或稱國庫債券、長期公債，，）
*

不可流通国债券有以下类型：州和地方政府系列債（，）、對政府管理的信託基金發行的政府帳戶債券（）、儲蓄債券（）。

美国国债券由美国政府的“完全信用和信誉”担保，这意味着美国政府承诺通过一切合法手段筹资以偿还国债券的债务。尽管美国是主权国家，理论上可以违约而无须承担法律后果，但其长期良好的偿债记录使美国国债券被视为全球最低风险的投资工具之一。由于美国国债券的低风险特性，美国国债券在金融系统中有着独特地位，常被机构、公司和富有投资者视为现金等价物。

歷史
一战时期的财政筹措
为应对第一次世界大战的开支，美国政府提高了所得税（参考1917年《战争税法》），并发行政府债务，称为战争债券（War Bonds）。传统上，政府通常向其他国家借款，但1917年并无其他可供借款的国家。

财政部在战争期间通过发行215亿美元的“自由债券”（Liberty Bonds）**筹措资金。这些债券通过“认购制”发行，即政府先设定票息，再按面值出售。在认购制度下，债券有时一天内就能售罄，通常根据市场需求开放几周时间。

每週發行的短期国债券通常有以下幾種期限：28天（或4個星期），91天（或13個星期，接近3個月），182天 (或26週, 接近6 個月），和364天（或52個星期，接近一年）。星期一公告星期二拍賣, 通常是1:00 pm開始, 並於星期四發行.

當財政嚴重不平衡時,美国财政部會發行現金管理債券(或稱 CMBs). 是有折扣並以拍賣方式賣出的国库券就像多週期的国库券. 但差異在於總量並不固定, 期間通常都於21天以下, 並發行、拍賣、到期都在一週中的某一天. 當CMB在不成文規定的慣例日子發行, 通常是星期四, 這種常規性的被稱為循環內CMB會搭上其他公債一起發行並有相同的CUSIP. 當有CMBs 於其他日子到期就被稱為循環外 並且有不同的CUSIP號碼.

在二級市場中，短期国债券通常用年化的到期收益率或成本基準來報價和交易。

通常公債貼現計算公式如下

\text{Yield} (\%) = \left(\frac{\text{Face Value} - \text{Purchase Price}}{\text{Face Value}}\right) \times \frac{\text{360}}{\text{Days Till Maturity} } \times 100\%

中期国债券
中期国债券（、缩写为）是美国财政部发行的中期债券，到期时间为2年、3年、5年、7年、10年，每6个月支付一次利息，按每100美元为一个单位出售。在二级市场上，中期国债券（）的价格按面值的百分比，以每美元的32分之1为单位报价。

中期国债券支付的利率是固定的，并在拍卖时确定。目前10年期国库券的收益率被投资者和公众广泛关注，用以监测美国国债市场的表现，并作为投资者对长期宏观经济形势预期的代表指标之一。

另一种中期国债券叫作浮动利率国债券（floating rate note），它是按季度支付利息的，利率根据13个星期的短期国债券（）的定期拍卖利率设定。与传统的固定利率工具类似，持有人在两年期满时会收到该券的面值本金。

长期国债券
长期国债券（、缩写为）是美国财政部发行的长期国债券，期限为20年或30年。它与中期国债券（）一样，每6个月支付一次利息。

1990年代末期，由于美国政府利用财政盈余偿还联邦债务，10年期中期国债券（）开始取代30年期的长期国债券（），成为衡量美国债券市场的主要、最常被关注的指标。

美国联邦政府曾在2002年2月18日至2006年2月9日期间暂停发行30年期国债达四年之久。然而，由于养老金基金和大型长期机构投资者的需求，以及美国财政部对负债结构多元化的需要，再加上收益率曲线趋平使得发行长期债务的机会成本下降，30年期的期国债券于2006年2月重新推出，并现已改为每季度发行一次。

2019年，美国财政部长史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）曾表示特朗普政府正在考虑发行50年期甚至100年期的国债，但这一提议并未实现。

通胀保值债券
。自2011年起，I系列债券是唯一可以以纸质形式购买的储蓄债券，且只能通过使用联邦所得税退税中的一部分进行购买。

零息债务凭证
零息债务凭证（）仅通过TreasuryDirect系统发行。这是一种自动续期、期限为1天的证券，可最多购买1000美元，不支付利息。投资者可使用此工具在TreasuryDirect账户中存钱，为购买有息证券做准备。

政府账户系列
政府账户系列（）是政府内部债务的主要形式。财政部向拥有多余现金的联邦部门或机构（如联邦存款保险公司）发行此类证券，类似于政府内部的定期存款。

州与地方政府系列
州与地方政府系列（，缩写为）是财政部向州和地方政府发行的证券。这些地方政府因发行免税债券而拥有多余现金，根据联邦税法，这些资金通常不得投资于收益更高的证券，但SLGS是例外。财政部有权决定是否发行SLGS，并在多次面临联邦债务上限时暂停其销售。

持有情况
美国国内持有情况
到2024年6月，大约27万亿美元的美国国债券（占美国国债券总金额的78%）为美国国内持有。

最大的一些持有者如下：

*联邦政府：持有7.1万亿美元（约21%），作为各机构的超额或储备资金，存在财政部
*纽约联邦储备银行：持有4.8万亿美元（14%）
*共同基金：3.8万亿美元
*州和地方政府：2.1万亿美元
*商业银行：1.7万亿美元
*保险公司：5500亿美元
*私人养老金基金：4600亿美元
*其他私人实体和个人投资者：约6万亿美元（含1600亿美元的储蓄债券）

国外持有情况
2024年6月30日时，最大的持有美国国债券的外国和地区分别是：

参见
*美国国债
*国债券

注释
外部連結

• [http://www.treasurydirect.gov/indiv/products/products.htm Bureau of the Public Debt: US Savings Bonds Online]
• [http://www.treas.gov/tic/mfh.txt Major Foreign Holders of U.S. Treasury Bonds]
• [http://www.treasurydirect.gov/indiv/research/indepth/other/res_othersecurities.htm U.S. Bureau of the Public Debt: Series A, B, C, D, E, F, G, H, J, and K Savings Bonds and Savings Notes.]
• [http://www.kc.frb.org/Publicat/econrev/PDF/1q98Shen.pdf Features and Risks of Treasury Inflation Protection Securities]